home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1993 / TIME Almanac 1993.iso / time / 122192 / 12219916.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1993-04-08  |  1.6 KB  |  39 lines
  1.                                                                                 THE WEEK, Page 21  BUSINESSEven Icahn Gets The Blues
  2.  
  3.  
  4. The financier gives up control of ailing TWA, and Iacocca mulls
  5. a rerun
  6.  
  7.  
  8.     The mere mention of the name of financier Carl Icahn once
  9. sent chills through corporate boardrooms. That was before he got
  10. into the airline business. After seven long years of trying to
  11. make a go of TWA, Icahn has announced that he is giving up. As
  12. part of a reorganization plan that should enable the battered
  13. carrier to emerge from Chapter 11 bankruptcy protection early
  14. next year, Icahn agreed to provide $615 million in cash, loans
  15. and pension-fund guarantees. The deal will put the shrunken
  16. carrier on sounder financial footing, though it remains to be
  17. seen whether TWA can survive the dogfights still pounding larger
  18. and stronger carriers.
  19.  
  20.     Northwest, for example, barely averted a Chapter 11 crash
  21. landing by securing $2.2 billion in new financing and
  22. cancellation or delay of a whopping $6.2 billion in orders for
  23. new aircraft. And just a week after industry leader American
  24. Airlines was forced to let go 576 of its managers, Delta
  25. chairman Ronald Allen conceded that layoffs and pay cuts may be
  26. necessary at his carrier too. Perhaps the most dramatic evidence
  27. of the industry's deepening distress is TWA's decision in effect
  28. to call in the cavalry. Chrysler chairman Lee Iacocca, who will
  29. retire at the end of this month from the company he once saved,
  30. is considering taking on the resurrection of TWA as his next big
  31. challenge.
  32.  
  33.  
  34.  
  35.  
  36.  
  37.  
  38.  
  39.